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    昨日，煤炭股和港口股于午后突然直線拉升，對指數的提振作用明顯。分析人士認為，當前市場情緒趨于樂觀的情況下，低估值傳統周期股對于利好消息的敏感度提升，成為護盤力量。不過，下半年煤炭行業景氣度持續下滑，而港口行業的近期情況卻在持續改善，兩個行業的“分道揚鑣”態勢或對后市行情產生影響，需要警惕行情的逐步分化。
　　利好消息提振
　　周期股敏感度提升
　　昨日煤炭板塊受到陜西再度出手救市、試點采礦權抵押貸款消息的提振，而港口股受中韓自貿區概念的帶動，兩大周期板塊午后突然發力，呈現直線上漲走勢。
　　至收盤，申萬一級行業指數中，采掘指數和交通運輸指數昨日分別實現漲幅為1.23%和0.76%，位居當日行業指數漲幅榜的第二位和第六位。從子行業成分股角度來看，煤炭股昨日呈現普漲格局，除了愛使股份(6.86, -0.06, -0.87%)以1.84%的跌幅報收外，其余個股全線上揚，其中遠興能源(4.13, 0.21, 5.36%)和山煤國際(3.97, 0.01, 0.25%)更是強勢漲停；港口股昨日雖不及煤炭股實現普漲格局，但其17只成分股也僅有3只個股微跌報收，實現上漲的個股中日照港(3.20, 0.28, 9.59%)、大連港(3.50, 0.32, 10.06%)均以漲停板報收，多只個股都創下年內新高。
　　煤炭股和港口股的活躍表現是近日市場交投情緒明顯活躍的一個縮影。滬綜指6月20日開始企穩反彈，昨日更是突破了半年線的壓制，創業板也連續上行，并在本輪反彈過程中屢創新高，再加上大盤成交量近來呈現逐步溫和放量的特征，說明當前市場情緒明顯回暖。
　　分析人士指出，昨日煤炭和港口這兩大行業的利好消息并不具備大幅提升行業景氣度的效果，但資金對此卻反應十分積極。說明在市場情緒普遍趨于樂觀的情況下，周期股對于利好消息的敏感度正在明顯提升。
　　聯袂上漲難持續
　　景氣度“分道揚鑣”
　　雖然煤炭股和港口股昨日聯袂上演了一出精彩的上漲秀，但從行業景氣度來看，這兩個行業卻“分道揚鑣”，需要警惕由此引發的行情分化。
　　近來煤炭行業扶持政策頻出，但行業虧損格局仍在延續當中，景氣度持續下滑。首先，動力煤市場疲弱難改，旺季不旺的特點比較明顯，而需求不足依然制約著煤炭價格的氣溫回升。市場領導者神華集團、中煤也在需求壓力下于日前先后降價，并帶動煤炭市場價格再度回調。
　　其次，在煤炭市場供過于求的局面下，煤炭行業經營環境不容樂觀，煤企的虧損格局仍在延續。據河北省煤炭工業行業協會、河北省煤炭運銷協會數據顯示，今年前5個月，河北省煤炭經濟持續呈現低位運行態勢，全行業利潤總額呈現負增長。煤炭的產量、銷售、運輸、價格、效益五位一體下降，而煤炭庫存和煤款拖欠則雙雙增加。
　　最后，煤炭行業下半年預計仍將處于“去產能”過程當中。安信證券表示：去產能需要三個條件，第一是市場存在過剩產能；第二，價格觸及現金成本；第三，成本無下降空間。目前的煤炭市場價格對于多數企業來講，已經低于或接近現金成本，在多省輪番對行政收費進行清理后，成本壓縮空間頁基本封死。預計價格將反復在成本線上下震蕩筑底，時間持續較長。加之需求端增速放緩，短期內難以期待煤炭價格回升帶來的板塊趨勢性上升行情。
　　而隨著行業利好政策的不斷推出，港口企業經營狀況實現溫和復蘇，港口行業景氣度有望繼續提升。上海國際航運研究中心發布的中國航運景氣報告指出，2014年第二季度，港口企業生產經營指標呈現好轉態勢，吞吐量和泊位利用率增速再次上揚，港口企業盈利情況大幅改善，中國港口景氣指數達109.79點，再次進入微景氣區間，而三季度該指數仍將延續當前的良好趨勢，港口經營狀況繼續改善。
　　山西證券(6.50, -0.03, -0.46%)表示，在人民幣貶值趨勢、歐洲央行[微博]打出有史以來最大規模的“寬松組合拳”、美國經濟增長繼續改善的環境下，預計后期出口將繼續穩步增長，而出口市場的好轉利于帶動與對外貿易業務相關的物流及港口生產企業業績的改善。此外，今年以來與港口板塊投資相關的主題較多，包括京津冀一體化、長江經濟帶建設、西部開發及絲綢之路、混合所有制改革等，而港口板塊對主題性投資又較為敏感，后市有望持續受到相關概念的提振。